寻找跨节行情主线 紧盯食品饮料与国防军工


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(原标题:寻找横截面市场的主线,关注食品饮料和国防工业)

“十一”假期临近,相关指数发生了变化。在上周的深湾第二产业指数中,饮料制造业增长了4.29%,景点增长了2.73%,旅游综合II增长了1.16%。

汇总过去几年的数据,发现制药业,汽车,食品和饮料,通讯,国防和军事工业将在假期前的交易时间内领先于该行业。展望市场,机构消息人士认为,货币政策有望放宽。随着市场流动性的持续改善,A股正处于第二轮上涨中,而低估值板块继续增加,建议关注三个季度市场,业绩确定性是最佳投资主线。

预热横截面

国庆节至国庆节之前的两个交易周为统计间隔。数据显示,从2018年9月17日至9月30日,上证指数上涨5.21%。在申万级行业指数中,涨幅排名前十的是食品和饮料(11.53%),银行(6.81%),休闲服务(6.58%),矿业(6.23%)和非银行金融(6.15%)。药物生物学(5.29%),交通运输(5.16%),汽车(4.84%),钢铁(4.45%)和建筑材料(4.29%)。

2017年9月18日至9月30日,上证指数下跌0.14%。在神湾级行业指数中,上升的行业为通讯(7.27%),食品(5.90%),汽车(3.57%),电子(2.85%),家用电器(2.03%)和商业贸易。 (0.96%),国防军(0.94%),医学生物学(0.67%)。

2016年9月19日至9月30日,上证指数上涨0.06%。在神湾第一产业指数中,前十名是家用电器(3.67%),房地产(3.26%),采矿(3.20%),商业贸易(2.36%),汽车(1.85%),纺织和服装。 (1.41%),生物制药(1.38%),建筑材料(1.18%),机械和设备(0.86%),食品和饮料(0.83%)。

从2015年9月21日至9月30日,上证指数下跌1.46%。在申万级行业指数中,排名前十位的是国防军(5.18%),媒体(4.29%),汽车(4.15%),计算机(2.88%),农业,林业,畜牧业和渔业(2.80%) ),轻工业(2.63%),通信(2.37%),电气设备(2.29%),休闲服务(1.83%)和药物生物学(1.74%)。

从近年来的数据可以发现,在国庆节前夕涨幅最大的行业包括制药生物学,汽车,食品和饮料,通讯和国防军事。

横截面市场值得期待

从前几年的数据来看,制药生物,汽车,食品和饮料行业在国庆节之前一直很抢眼。担任音乐节职位后的表现如何?

拉长时间维度看,以国庆节前的一个交易周到节后开市的交易周为统计区间,数据显示,2018年9月17日10月12日,申万一级行业指数中,仅采掘、食品饮料、银行呈上涨趋势,涨幅分别为3.57%、2.31%、1.51%。

2017年9月18日10月13日,申万一级行业指数中,涨幅排名前十的分别为食品饮料(10.37%)、家用电器(7.98%)、通信(7.78%)、电子(6.12%)、汽车(5.34%)、医药生物(5.05%)、商业贸易(4.83%)、国防军工(2.03%)、公用事业(1.90%)、计算机(1.62%)。

2016年9月19日10月14日,申万一级行业指数中,涨幅排名前十的分别为采掘(5.39%)、商业贸易(5.05%)、通信(4.58%)、建筑装饰(4.53%)、机械设备(4.36%)、钢铁(4.32%)、纺织服装(4.22%)、家用电器(4.01%)、医药生物(3.88%)、汽车(3.88%)。

2015年9月21日10月9日,申万一级行业指数中,涨幅排名前十的分别为国防军工(11.31%)、计算机(10.06%)、农林牧渔(9.50%)、汽车(9.36%)、通信(8.90%)、传媒(8.86%)、电气设备(8.85%)、电子(7.06%)、医药生物(7.05%)、轻工制造(6.52%)。

从数据可以看出,从节前到节后持续持仓,除了医药生物、食品饮料外,国防军等行业板块也会大概率获得正收益。

关注三季报

中信证券表示,在全球央行降息、货币宽松的大趋势下,过去几周欧美央行的货币政策操作造成了市场流动性预期紊乱,预计欧央行和美联储年内仍会继续降息,扩表会成为新看点,我国国内货币政策节奏有微调,但偏松的趋势不改。中信证券认为,市场将重新凝聚流动性宽松共识,货币宽松将持续改善市场流动性,A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口。A股依然处于第二轮上涨前期,政策与流动性接力的阶段,建议继续增配低估值板块的同时,建议关注三季报行情。

广发证券认为,货币政策大方向仍偏宽松,但阶段性进入观望期;海外长期流动性改善,但阶段性存在争议;全球风险偏好已经不低,改善空间可能有限。配置思路方面,关注“高”“低”两端:低估值价值龙头补涨(地产、家电)和高景气“科技好时光”延续(半导体、PCB)。

国盛证券指出,做多窗口仍在,行情主线将回归基本面。当前经济尚未大幅回落、政策宽松已经到来、外部风险缓释钝化、外资在三大指数同步纳入扩容下持续增配,但市场风险偏好提升最快的时期或已过去,行情焦点将逐步回归基本面。一方面,前期利好逐步兑现,叠加三季报业绩期临近,投资者对业绩关注度明显提升,在经历过去一段风险偏好提升窗口后,行情将逐步回归基本面。另一方面,外部不确定性再现,第二次降息落地后美联储对后续宽松的节奏力度分歧加大。国盛证券认为,业绩确定性是最好的投资主线。行业方面,推荐风电光伏、汽车、半导体;投资策略方面需把握景气趋势,回归基本面,长期继续坚守核心资产。

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